Es muy común que pensemos que el ecosistema cripto se trata solo de Bitcoin o Ethereum, pero es una clara equivocación. También es un entorno donde constantemente se lanzan nuevos proyectos que necesitan financiación para desarrollarse. Desde protocolos DeFi hasta videojuegos blockchain o nuevas infraestructuras tecnológicas. La mayoría de estos proyectos necesitan capital inicial para empezar a construir su tecnología y atraer usuarios.

Cuando las criptomonedas estaban empezando, una buena parte de esa financiación se conseguía con modelos abiertos que permitían a cualquier persona apoyar económicamente una idea basada en blockchain. A día de hoy el crecimiento explosivo del mercado también ha traído problemas como proyectos poco transparentes o estafas.

Para solucionar estos retos surgieron nuevos modelos de recaudación de fondos dentro del sector cripto. Su objetivo era para aportar más estructura y confianza al proceso. Entre estos modelos se encuentra la Oferta Inicial de Intercambio o IEO (por sus siglas en inglés). 

Este modelo se popularizó especialmente a partir de 2019, cuando varios exchanges comenzaron a ofrecer plataformas específicas para el lanzamiento de nuevos proyectos blockchain. Hoy en día las IEO son una de las fórmulas más conocidas para conectar proyectos emergentes con comunidades de inversores cripto.

¿Cómo funciona una IEO?

A diferencia de la mayoría de modelos de financiación, las IEO son relativamente sencillas. En este caso, el lanzamiento del nuevo token no lo gestiona directamente el proyecto. Se lleva a cabo a través de un exchange cripto que actúa como intermediario entre el proyecto y los inversores.

Los pasos a seguir son bastante sencillos:

1. El proyecto busca financiación

Si un proyecto basado en tecnología blockchain necesita financiación para desarrollar su producto su equipo emite su propio token. Este servirá para financiar el desarrollo del mismo.

2. El proyecto llega a un acuerdo con un exchange

En lugar de vender los tokens por su cuenta, el proyecto se asocia con un exchange que organizará la venta inicial.

Claramente, antes de aceptar el lanzamiento, la plataforma suele realizar un proceso de revisión del proyecto. Esto incluye un análisis el equipo, la utilidad del token, el modelo de negocio o la viabilidad de la tecnología. La idea es reducir el riesgo de proyectos fraudulentos. Una vez aprobado, el exchange anuncia la IEO en su plataforma.

3. El exchange organiza la venta del token

Cuando llega la fecha del lanzamiento, el exchange saca a la venta el nuevo token. Los inversores interesados pueden participar directamente desde su cuenta dentro de la plataforma.

Este proceso suele durar desde unos minutos hasta varias horas, dependiendo de la demanda del proyecto. Cabe destacar que los usuarios deben cumplir ciertos requisitos relacionados con verificaciones o límites de compra.

4. El token se distribuye y comienza a cotizar

Una vez finalizada la venta, los tokens se distribuyen a los participantes directamente en sus cuentas del exchange. Después, el token suele empezar a cotizar en la misma plataforma, y los usuarios pueden empezar a comprarlo o venderlo en el mercado.

Este momento es clave porque el precio del token comienza a fluctuar según la oferta y la demanda del mercado.

¿En qué se diferencia una IEO de una ICO?

Si ya conoces las ICOs seguramente estés pensando que son lo mismo, pero no es así. Las ICO fueron uno de los métodos de financiación más conocidos para proyectos blockchain, sobre todo entre 2016 y 2018. En este modelo, el propio equipo del proyecto vendía directamente sus tokens a los inversores, por lo general en su página web. Los usuarios enviaban criptomonedas y recibían los nuevos tokens a cambio.

El problema de este sistema es que hay cierta falta de control. Muchos proyectos podían lanzar una ICO sin apenas supervisión y esto dio paso a iniciativas poco serias e incluso estafas.

Las IEO son básicamente una evolución de este modelo. Presentan una diferencia clave que es la venta de tokens a través de un exchange de criptomonedas. El exchange actúa como intermediario entre el proyecto y los inversores.

En una ICO, el proyecto gestiona directamente todo el proceso. En una IEO, la venta se realiza dentro de un exchange y los usuarios pueden comprar los tokens directamente desde su cuenta en la plataforma. Esto simplifica el proceso y añade una capa extra de confianza.

Además, los exchanges suelen revisar los proyectos antes de permitir el lanzamiento. Obviamente, esto no elimina al 100% los riesgos, pero introduce un cierto nivel de filtro que no siempre estaba en las ICO.

Ventajas de las IEO

Una de las principales ventajas es, como mencionamos anteriormente, que los exchanges suelen realizar un proceso de revisión antes de lanzar una IEO. Esto incluye analizar aspectos como el equipo del proyecto, la utilidad del token o el modelo de negocio. Esto no garantiza el éxito del proyecto, pero puede ayudar a reducir los riesgos notablemente.

Otra ventaja importante es la facilidad de participación para los usuarios. No necesitan enviar fondos a direcciones externas o utilizar plataformas desconocidas. Los inversores pueden comprar los tokens directamente desde su cuenta en el exchange. Esto hace que el proceso sea más sencillo, sobre todo para usuarios que están empezando en el mundo de las criptomonedas.

Además, las IEO ofrecen mayor visibilidad para los nuevos proyectos. Al lanzarse dentro de un exchange con millones de usuarios, el proyecto puede acceder rápidamente a una comunidad más interesada.

Ejemplos de IEO en el mundo cripto

Desde que este modelo empezó a popularizarse en 2019, varios proyectos han recaudado fondos a través de IEO organizadas por grandes exchanges de criptomonedas.

Uno de los ejemplos más conocidos es BitTorrent (BTT). Su token se lanzó en 2019 a través de la plataforma Binance Launchpad. La venta fue todo un éxito y logró recaudar millones de dólares en pocos minutos.

Otro ejemplo es Matic Network (hoy conocido como Polygon). Este proyecto realizó su IEO también en Binance Launchpad y después se convirtió en una de las infraestructuras claves para escalar la red de Ethereum. Obtuvo un retorno de inversión de x1104.

Estos son solo dos ejemplos de los muchos que demuestran cómo este modelo se ha convertido en una de las vías utilizadas por muchos proyectos blockchain para lanzar sus tokens.

Conclusión

Aunque las Ofertas Iniciales de Intercambio (IEO) introducen más estructura en el lanzamiento de nuevos tokens, no debemos olvidar que los riesgos están siempre presentes. Participar en este tipo de ventas implica asumir cierta incertidumbre.

Uno de los principales riesgos es que no todos los proyectos tienen éxito a largo plazo. Aunque un exchange revise el proyecto antes de lanzar la IEO, eso no garantiza que la tecnología funcione o que el producto llegue a desarrollarse.

También existe el riesgo de alta volatilidad. Tras el lanzamiento, el precio del token empieza a cotizar en el mercado y puede subir o bajar rápidamente según la demanda, o las expectativas de los inversores.

Cabe destacar que, al participar en una IEO, los inversores dependen en gran medida del exchange que organiza la venta. La reputación y las políticas de la plataforma pueden influir en la visibilidad del proyecto y en su liquidez inicial.

Las IEO se han convertido en una de las fórmulas por defecto en el ecosistema cripto para lanzar nuevos proyectos y conectar a los equipos de desarrollo con posibles inversores. Sin embargo, como ocurre con cualquier inversión en criptomonedas, es clave investigar bien cada proyecto, entender su utilidad real y evaluar los riesgos antes de participar.

Como siempre decimos, haz tu propia investigación antes de tomar cualquier decisión.