En los últimos años, las criptomonedas han revolucionado muchos aspectos de nuestras vidas, pero uno de los más alterados ha sido el sistema financiero tradicional. Entre los nuevos proyectos que han salido a la luz encontramos los DEX, que son exchanges descentralizados. Uno de los más conocidos es PancakeSwap. Este es un exchange descentralizado creado con el objetivo de facilitar el intercambio de criptomonedas sin necesidad de intermediarios. 

PancakeSwap se diferencia de los intercambios centralizados en que permite a los usuarios interactuar directamente con los contratos inteligentes, sin un intermediario. Este sistema ofrece mayor autonomía y seguridad en las operaciones. Una de las principales características que destaca en este proyecto es su enfoque en tokens BEP-20. BEP-20 es un estándar de token desarrollado específicamente para la BSC (Binance Smart Chain). Además, se diferencia por sus bajas tarifas y la rapidez en la ejecución de las transacciones, lo cual llama la atención de la mayoría de los usuarios.

En el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi), PancakeSwap surge como uno de los DEX más conocidos en medio del auge de este nuevo sistema financiero. Las finanzas descentralizadas han transformado el ecosistema de las criptomonedas, permitiendo que las transacciones y servicios financieros se lleven a cabo sin intermediarios como bancos. PancakeSwap facilita el intercambio de activos digitales y ofrece otras funciones como el farming y el staking. Esto lo convierte en una plataforma esencial dentro del ecosistema.

Historia de PancakeSwap

La historia de PancakeSwap comienza en septiembre de 2020, en un momento en que el mercado de las finanzas descentralizadas (DeFi) atravesaba un crecimiento exponencial. Probablemente, hayas notado un cierto parecido con Uniswap, esto es porque está inspirado en este proyecto. PancakeSwap decidió alojarse en la blockchain de Binance Smart Chain (BSC) como una alternativa más económica y rápida a Ethereum. En el momento de su creación, Ethereum tenía problemas constantes de congestión en su red debido a la gran demanda de transacciones. Esto tenía como consecuencia tarifas de gas muy elevadas. PancakeSwap ofrecía una solución al permitir tarifas más bajas, del 0.25%, y una mayor velocidad en las transacciones gracias a la eficiencia de la red.

Una característica que destaca de PancakeSwap es que su equipo de desarrollo ha mantenido el anonimato desde el inicio. Aunque parezca contradictorio, esto nunca ha afectado la confianza en el proyecto. Se debe mayormente a que ha sido auditado por CertiK, una de las firmas más reconocidas en el ámbito de la seguridad blockchain. Este respaldo ha aumentado la confianza en el proyecto.

En poco tiempo, PancakeSwap se ha convertido en el DEX líder de la Binance Smart Chain, gracias a su usabilidad y sus tarifas competitivas. En febrero de 2021, ya había superado en volumen de operaciones a Uniswap. Así fue como se posicionó como uno de los DEXs más importantes.

¿Cómo funciona PancakeSwap?

PancakeSwap emplea un sistema bastante común en los DEXs que es Automated Market Maker (AMM). Este sistema facilita los intercambios de criptomonedas. En PancakeSwap los usuarios intercambian tokens a través de pools de liquidez, a diferencia de los exchanges tradicionales donde las operaciones se ejecutan a través de un libro de órdenes entre compradores y vendedores. Estos pools son fondos compartidos que guardan pares de tokens que aportan otros usuarios. A estos se les llama proveedores de liquidez (LPs). El sistema AMM permite que las transacciones se realicen de forma instantánea. Además, elimina la necesidad de esperar a que otra persona esté disponible para completar la operación.

Los proveedores de liquidez juegan un papel fundamental en este proceso. Al añadir tokens a los pools de liquidez, permiten que el sistema AMM funcione de forma eficiente. Esto se debe a que las transacciones se basan en el balance entre los tokens del pool. Los LPs reciben recompensas en forma de tokens LP por su participación. Estos tokens representan su parte proporcional del pool. Los tokens LP también pueden utilizarse para ganar comisiones generadas por cada intercambio realizado en el pool.

Siempre que se hace una transacción en PancakeSwap, se cobra una comisión del 0.25%, que se distribuye entre los LPs como recompensa por haber aportado liquidez. Esto incentiva a más usuarios a participar en los pools, ya que obtienen ingresos pasivos en forma de comisiones. Los usuarios pueden retirar o utilizar los tokens LP en otras funciones de la plataforma. En pocas palabras, PancakeSwap se basa en la colaboración entre usuarios para ofrecer un sistema de intercambios rápido, eficiente y descentralizado.

¿Qué es CAKE?

CAKE es el token nativo de PancakeSwap y desempeña un papel fundamental en el ecosistema. Cuenta con una gran cantidad de funciones, desde recompensas hasta gobernanza. Los usuarios pueden ganar CAKE participando en diferentes actividades dentro de la plataforma, como aportar liquidez, farming, o mediante el staking en los syrup pools. Además, CAKE se utiliza en productos únicos de PancakeSwap, como la lotería y las ofertas iniciales de granja (IFO). Esto incrementa su demanda mientras crece el uso del DEX.

Uno de los aspectos más destacados de CAKE es su función en la gobernanza descentralizada de PancakeSwap. Los holders de CAKE pueden votar sobre propuestas importantes relacionadas con el desarrollo y las actualizaciones del protocolo. Esto les da voz en las decisiones clave que afectan el futuro de la plataforma. 

Cabe destacar que CAKE es un token inflacionario. Esto significa que se acuñan nuevos tokens frecuentemente para incentivar a los usuarios. Sin embargo, para controlar la inflación, PancakeSwap implementa mecanismos de quema de tokens. A través de este proceso, se eliminan tokens de forma permanente del suministro circulante. Esto ayuda a reducir la oferta total y mantiene el valor del token. 

Farming y Staking en PancakeSwap

Dos de los servicios que más destacan en este proyecto son el farming y el staking. Estas actividades permiten a los usuarios generar ingresos pasivos de forma eficiente.

El yield farming en PancakeSwap permite que los usuarios depositen sus tokens LP (Liquidity Provider) en farms o granjas específicas para ganar recompensas adicionales. Estas recompensas suelen pagarse en CAKE. Este proceso funciona al agregar liquidez a los pools, que son esenciales para el intercambio de tokens en la plataforma. 

Para participar en el farming, los usuarios deben aportar parejas de tokens en una proporción 50/50, como CAKE-BNB. Cuando agreguen liquidez a un pool recibirán los tokens LP a cambio. Estos tokens LP se pueden depositar en las granjas de PancakeSwap para comenzar a generar recompensas. Las tasas de recompensa pueden variar según la granja y la tasa de porcentaje anual (APR).

Por otro lado, PancakeSwap también permite a sus usuarios hacer staking. Para ello creó los Syrup Pools. Esta forma de staking permite a los usuarios bloquear su token CAKE para ganar recompensas en CAKE o en otros tokens. En este tipo de staking los usuarios no necesitan ofrecer pares de tokens, solo CAKE. Dependiendo del pool seleccionado, las recompensas pueden ser automáticamente reinvertidas. Esto permite a los usuarios aprovechar el interés compuesto.

Participar en el staking de Syrup Pools es relativamente sencillo. El usuario solo tiene que seleccionar un pool, habilitar el staking y confirmar la transacción en su wallet. Esto permite generar ingresos adicionales sin la necesidad de agregar liquidez o emparejar tokens.

Aunque ambos métodos permiten a los usuarios generar ingresos pasivos, existen diferencias que debemos tener en cuenta entre el staking y el farming

El farming implica agregar liquidez a los pools y obtener tokens LP. Dichos tokens se depositarán posteriormente en farms para ganar recompensas en CAKE. Es más complicado que el staking, puesto que requiere emparejar dos tokens en una proporción equilibrada. Este sistema implica el riesgo de pérdida impermanente si los precios de los tokens cambian drásticamente.

Por otro lado, el staking es más sencillo y directo. Los usuarios solo necesitan bloquear sus tokens CAKE en los Syrup Pools para obtener recompensas. No hay emparejamiento de tokens por lo que es menos arriesgado. Sin embargo, debemos tener en cuenta que las recompensas pueden ser menores en comparación con el farming. 

Desafíos a los que se enfrenta PancakeSwap

PancakeSwap es una de las plataformas más populares en el ecosistema DeFi. Sin embargo, también cuenta con algunos desafíos que deben tenerse en cuenta antes de lanzarse a la piscina (literalmente). 

Uno de los principales riesgos es, como hemos mencionado antes, la pérdida impermanente que afecta a los proveedores de liquidez. Esta pérdida pasa cuando los precios de los tokens en un pool de liquidez cambian de un momento a otro. Si los tokens que aportamos experimentan una gran volatilidad, el valor de la inversión en el pool puede ser menor que si simplemente hubiésemos mantenido los tokens fuera del pool. La pérdida es “impermanente” porque solo se materializa si retiramos los tokens en ese momento. Si mantenemos los tokens en el pool y los precios vuelven a estabilizarse, la pérdida disminuirá o incluso desaparecerá. 

La volatilidad en el mercado es otro riesgo que afecta a PancakeSwap. Muchos de los tokens en los pools de liquidez están sujetos a fluctuaciones drásticas en el precio, por lo que el valor total bloqueado (TVL) en los pools puede variar considerablemente. En este caso, los usuarios podrían enfrentar grandes variaciones en el valor de sus activos. Para los inversores que no están acostumbrados a estos niveles de volatilidad, las pérdidas podrían ser inesperadas y devastadoras.

Otro desafío en esta plataforma son los contratos inteligentes. Los contratos inteligentes son la base de todas las transacciones y actividades en PancakeSwap. Aunque PancakeSwap ha sido auditado por empresas especializadas, ningún proyecto está completamente asegurado contra posibles vulnerabilidades. En la industria DeFi se han visto numerosos ataques que dieron como resultado la pérdida de millones de dólares. Por lo tanto, aunque las auditorías ofrezcan una mayor seguridad, debemos saber que siempre existe el riesgo de que aparezcan vulnerabilidades imprevistas.

Conclusión

PancakeSwap hoy en día es uno de los principales exchanges dentro del ecosistema DeFi. Ofrece una plataforma robusta y accesible que combina características innovadoras como velocidad y bajos costos. Gracias a su modelo de Automated Market Maker (AMM), los usuarios pueden realizar intercambios de tokens y proporcionar liquidez de manera eficiente. Además, el farming y staking de CAKE les permiten obtener recompensas adicionales. Un punto a favor de este proyecto son los Syrup Pools, Initial Farm Offerings (IFO) y la integración con múltiples fuentes de liquidez. Estos servicios ofrecen oportunidades para maximizar rendimientos y participar en la gobernanza descentralizada.

No obstante, debemos tener siempre en cuenta los riesgos inherentes al proyecto. También es importante saber que PancakeSwap depende de Binance Smart Chain, que aunque proporciona muchos beneficios, plantea preocupaciones sobre la centralización.